Sabit Getirili Ürünler

SABİT GETİRİLİ ÜRÜNLERE GENEL BAKIŞ

    – Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Temel Özellikleri ve Tanımlar

    – Tahvil Prospektüsü

    – Eurobondların Temel Özellikleri

    – Sukuk/Kira Sertifikalarının Temel Özellikleri

    – Kredi Taahhütleri (Covenants)

    – Teminatlı Yapılar

    – Kredi Riski İyileştirmesi (Credit Enhancement)

    – Nakit Akımlarına Göre Sabit Getirili Menkul Kıymetler

    – Endekslendirilmiş Tahviller (TUFE’ye, Hisse Senedi Endeksine ve Emtiaya Endeksli)

    – Opsiyon Gömülü Tahviller (Callable-Putable-Convertible)

SABİT GETİRİLİ ÜRÜNLERE İLİŞKİN PİYASALAR, İHRAÇLAR ve İHRAÇÇILAR

    – Referans Faiz Tanımlamaları

    – Tahvillerde Birincil ve İkincil Piyasalar, ve Finansal Aracılar

    – Borçlanma ve Kredi Piyasası, Ticari Senetler (Commercial Paper & Rollover Risk)

    – Hazine Tahvilleri, Yarı Özerk Tahviller, İhale ve İhraçlar

    – Özel Sektör Tahvilleri (ÖST)

    – Kira Sertifikaları ve Varlık Kiralama Şirketleri (VKŞ)

    – Yapılandırılmış Ürünler

    – Repo ve Ters Repo Piyasası

    – Yatırım Yapılabilir (Investment Grade) ve Yüksek Getirili (High-Yield) Tahviller

    – Sabit Getirili Tahvil Endeksleri, ve Kıstas Olarak Kullanılan Tahvil Portföylerindeki Sınırlamalar

    – Opsiyon Gömülü Tahvillerin Değerlemeleri, ve Opsiyonların Faizlerle Olan İlişkisi

SABİT GETİRİLİ TAHVİLLERDE DEĞERLEME YÖNTEMLERİ

    – Sabit Getirili Menkul Kıymetlerde Değerlemeye Giriş

    – Genel Faiz ve Fiyat Hesaplamaları

    – Birikmiş Faiz

    – Temiz ve Kirli Fiyat

    – Faiz Hesaplamalarında Frekans Değişimi

    – Cari ve Basit Getiriler

    – Vadeye Kadar ve Çağrıya Kadar Olan Getiriler (YTC ve YTM), Opsiyon-Ayarlı Getiriler (OAS)

    – Değişken Kuponlu Tahviller (FRN) ve İlgili Temel Hesaplamalar

    – Para Piyasası Enstrümanları ve Hesaplamaları

    – Getiri Eğrisi ve Yorumlaması

    – Spot (Zero) Faizler

    – Par ve Forward Getiriler

    – Swap Faizlerine Giriş, ve Swap Getirisindeki Değişimlere İlişkin Hesaplamalar

    – Spot, Par ve Forward Getiriler Arasındaki İlişki

    – Bootstrapping Yöntemi ile Getiri Eğrileri Oluşturma

    – Tahvil Yatırımında ‘Beklenen Getiri’ ve Getiri Eğrisinde İlerleme (Roll-down & Riding the Curve)

    – Getiri Eğrilerinin Vade Yapılarını (Term Structure) Açıklayan Teoriler: Geleneksel ve Matematiksel Teoriler

    – Getiri Farkları ve Spread’ler (G Spread-I Spread-Z Spread-OAS)

SABİT GETİRİLİ TAHVİLLERDE RİSK ve GETİRİ HESAPLAMALARI

    – Tahvillerin Temel Getiri Kaynakları

    – Yeniden Yatırım Yapma Riski (Reinvestment Risk)

    – Tahvil Getirisi ve Sermaye Kazancı Hesaplamaları

    – Faizlerdeki Değişimin Tahvil Fiyatı ve Yatırım Getirilerine Etkisi

    – Durasyon (Macaulay-Modified-Efektif ve Key-Rate Durasyonlar)

    – Durasyon ve Tahvil Fiyatı Arasındaki İlişki

    – Tahvil Fiyatı ile Kupon Oranı, Vade, Kupon Frekansı ve Getiri Arasındaki İlişki

    – Parasal Durasyon (Money Duration)

    – PVBP (PV01) ve DV01 Tanımı

    – Konveksite

    – Durasyon ve Konveksitenin Tahvil Fiyatına Etkileri

    – Durasyon ve Yatırım Ufku Arasındaki İlişki

    – Analitik Durasyon ve Gözlenen Durasyon Kıyaslaması

    – Tek Taraflı (One-sided) Durasyon

    – Çağrılabilir (Callable)-Satılabilir (Putable), Paya Dönüştürülebilir (Convertible) Tahviller ve Varantlar

    – Paya Dönüştürülebilir (Convertible) Tahvillere İlişkin Temel Terimler ve Hesaplamalar

    – Kredi Ek Getirisi (Spread)

    – Arbitrajsız Modelleme ve Binom Faiz Modellemeleri

    – Geriye Dönük (Backward Induction) Faiz Modellemeleri

 MENKUL KIYMETLEŞTİRME ve VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMETLER (VDMK)

    – Menkul Kıymetleştirme ve Faydaları

    – Özel Amaçlı Yapılar (SPV-SPE)

    – Menkul Kıymetleştirme Süreci

    – Menkul Kıymetleştirmede Temel Yapılar

    – İpotek Teminatlı Menkul Kıymetler (MBS)’de Temel Özellikler

    – İpotek Teminatlı Menkul Kıymetlerde Erken Ödeme (Prepayment) Riski

    – Teminatlı İpotek Yükümlülükleri (CMO)’nin Temel Özellikleri, Riskler ve Getiriler

    – Ticari İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (Commercial MBS)

    – Taşıt Kredisi ve Kredi Kartı Alacaklarından Oluşan Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler

    – Teminatlı Borç/Kredi Yükümlülükleri (CDO/CLO)

    – Örtülü Bonolar (Covered Bonds) ve Temel Özellikleri

 TEMEL KREDİ ANALİZİ

    – Kredi Riskinin (Temerrüt) Tanımı ve Temel Özellikleri

    – Tahvillerde ve Kredilerde Alacak Sıralaması (Seniority Ranking)

    – Kredi Derecelendirme Notları ve Ajansları

    – Kredi Analizinde Yukarıdan Aşağı (Top-Down) ve Aşağıdan Yukarı (Bottom-Up) Yaklaşımlar

    – Kredi Analizinin Dört C’si

    – Kredi Analizinde Kullanılan Temel Rasyolar ve Borçlanma Değeri (LtV)

    – Kredi Riski ve Likidite Riskinin Tahvil Fiyatlamasına Etkileri

    – Hazine Tahvillerinde Kredi Riski Analizi

    – Özel Sektör Tahvillerinde (ÖST) Kredi Riski Analizi

    – Kredi Riski ve Genel Ekonomik Döngü Arasındaki İlişki

    – Kredi Riski Hesaplamaları

    – Kredi Değerleme Düzeltmesi (CVA) ve Göreceli Risk Analizleri

    – Kredi Skorlaması, Ek Getiri Analizi, ve Kredi Göçü

    – Yapısal Model ve Azaltılmış Form Modeli

    – Kredi Analizinde Binom Ağacı Modellemesi

    – Kredi Spread’lerinin Vade Yapısı (Term Structure)

    – Kredi Temerrüt Takası (CDS), Tanım ve Özellikleri

    – CDS’lerin Tahvil Ağırlıklı Portföylerdeki Kullanımı

    – Kredi Temerrüt Takası Yatırımına İlişkin Kâr-Zarar Analizi

SABİT GETİRİLİ ÜRÜNLERİN PORTFÖY YÖNETİMİNDE KULLANIMI

    – Sabit Getirili Ürünlerin Portföylerdeki Rolü

    – Tahvillere İlişkin Risk-Getiri ve Korelasyon Analizi

    – Tahvil Piyasasında Likidite

    – Tahvil Getirilerinin Modellenmesi

    – Tahvil Ağırlıklı Portföylerde Kaldıraçın Önemi ve Riskleri

    – Vergiden Muaf Yatırımcılar İçin Tahvil Yatırımı

    – Yükümlülük Odaklı Yatırımın (Liability-driven) Temel Özellikleri

    – Tek ve Çoklu Yükümlülük İçeren Portföylerde Tahvil Yatırım Stratejileri

    – Çok Vadeli Tahvillerden Oluşan Portföyler, Risk ve Getiriler

    – Farklı Faiz Senaryolarında Yükümlülük Odaklı (Liability-based) Tahvil Yatırımı, ve Riskler

    – Tahvil Piyasasına Pasif Yatırıma Yönelik Alternatif Yöntemler

    – Karşılaştırma Ölçütü Belirlenmesine İlişkin Kriterler

    – Forward Faizlerden ve Faiz Oynaklığı Beklentilerinden Farklı Beklentiler Doğrultusunda Tahvil Yatırımı

    – Farklı Para Birimleri Arasında Getiri Eğrisi Stratejileri

    – Kredi Spread’i ve Opsiyon-Ayarlı Spread (OAS) Odaklı Tahvil Yatırımları